机械汽车行业研究：丝杠导轨：高精度传动部件 人形打开行业空间

丝杠是一种机械传动元件，通常用于将旋转运动转换为线性运动，主要由丝杠和螺母两部分组成。目前市场主流产品包括滚珠丝杠、梯形丝杠与行星滚柱丝杠。

直线导轨要由导轨和导向块两部分组成，导向块通过在导轨上滑动实现对工件的定位和运动控制。丝杠与直线导轨广泛应用于数控机床、自动化生产线、医疗器械、机器人、半导体等高精密机械等领域。特斯拉Optimus 的旋转关节选取谐波减速器的方案，而直线关节选取行星滚柱丝杠+梯形丝杠的方案；其中14 个线 个关节选取行星滚柱丝杠方案，4 个选取梯形丝杠方案。马斯克大胆地预测过：如果Optimus 成熟可用了，届时很多人都希望能够拥有一台或多台，那么它们的数量可能将达到100 亿甚至200 亿台。如果该情况实现，将对丝杠行业产生重大影响。

滚珠丝杠：高精密丝杠代表，MarketWatch 估算全球2022 年近20 亿美元，华经产业研究院估算中国近30 亿元。国内将滚珠丝杠分为定位滚珠丝杠副（P）和传动滚珠丝杠（T）两种，精度等级主要分为七个等级。目前全球主要的滚珠丝杠厂商有NSK/THK/SKF 等，CR5 市占率约46%，日本和欧洲企业占据全球约70%份额。中低端领域，中国台湾和中国大陆的企业已经实现了大规模的国产替代，高端领域，德国和日本的头部占据90%的份额，国产化空间较大。

行星滚柱丝杠：丝杠里的塔尖，IHS Market 估算全球2022 年约6.5 亿元，国内约1.1 亿元。行星滚柱丝杠以丝杠旋转作为驱动，通过丝杠与滚柱之间的螺旋运动，由滚柱带动螺母做直线运动。行星滚柱丝杠承载力强、体积小、精度高。但目前行星滚柱丝杠价格较高导致目前需求场景并不多，参考IHS Market估算，2022 年全球行星滚柱丝杠市场规模约6.5 亿元，国内约1.1 亿元。目前全球参与市场竞争的厂家主要有： SKF/Rollvis/GSA/Rexroth/CMC、南京工艺、济宁博特、优仕特等。

直线导轨：常见的线运动装置，QY Research 估算2020 年全球20 亿美元，国内约5.2 亿美元。参考QY Research 预测，2020 年全球直线 年约5.16 亿美元，预计到2027 年将达8.21 亿美元。目前国内直线导轨的高端市场被瑞士施耐博格、德国INA、力士乐、日本NSK、THK 等品牌瓜分，中端市场则主要是中国台湾上银和银泰的天下，内地要企业有高新凯特/南京工艺/山东博特/汉江机床等，但整体实力与海外差距较大。

投资建议：推荐布局滚珠丝杠领域的恒立液压、贝斯特、鼎智科技、秦川机床，建议关注长盛轴承、五洲新春等。